2020年上半年,欧菲光实现营业收入234.65亿元,同比下降0.53%;实现净利润5.02亿元,同比大幅度增长2290.28%。欧菲光上半年净利翻了22倍,成了名副其实的业绩黑马。其中,光学光电产品营收181.97亿元,微电子业务整体营收44.64亿元,智能汽车业务营收1.32亿元。

在保持摄像头模组龙头地位的同时,欧菲光还扩充产业发展,持续为公司引入新的利润增长点。其中,3DSensing业务实现快速增长,实现营收17.63亿元,同比增长79.83%;光学镜头产品稳步发展,实现营收3.64亿元(含对内自供摄像头模组部分),同比增长1.30%。


研发投入持续增长 技术成果加快转化

受5G创新影响,消费电子产业技术迭代加速。对于相关供应商而言,科创能力已经成为市场竞争成败的关键。

作为国内光学龙头,欧菲光多年来坚持以自主创新引导技术产业化升级,产品创新能力国内领先。据中报披露,目前欧菲光打造了一支全球化研发团队,在中国大陆及台湾地区、美国、日本、韩国、及欧洲等地均建立了创新研发中心,并积极与国内外院校、科研机构建立紧密的合作关系,持续关注市场动态获取行业前沿信息,研发驱动创新,集中力量进行技术突破。


截至2020年6月30日,欧菲光在全球已申请专利6596件(国内5293件,海外1303件),已获得授权专利3572件(国内2826件、海外746件)。其中,已授权发明专利1243件,已授权的实用新型专利2269件,已授权的外观设计专利60件。

2020年上半年,欧菲光从以产品为导向、以投资扩产为主要驱动的业务模式逐渐转变为以技术为导向、以创新为驱动,加速布局摄像头模组、潜望式摄像头、光学变焦、光学镜头、指纹识别模组、3D Sensing、智能汽车以及显示交互等前沿技术领域,抢占多元赛道。

创新成果的取得,离不开持续的资金投入。据中报披露,2020年上半年欧菲光研发投入9.04亿元。事实上,近年来欧菲光研发投入持续逐年增长,自2011年以来,其已累计研发投入超117.95亿元。

3DSensing市场规模巨大 扩充产能满足市场需求

当前,国内外经济形势复杂多变,全球贸易摩擦频现,消费电子行业出现周期性下滑。受智能手机行业景气度的影响,产业链上的供应商创新升级提速。随着人们对摄像功能要求的提升,智能手机、AR/VR等硬件技术水平的日益成熟,3DSensing在智能手机领域的应用将日趋深入。据Trendforce预测,2020年3DSensing市场规模将达到108.49亿美元,2023年市场规模增至180亿美元,2020-2023年复合年均增长率达18.38%。

资料显示,欧菲光早在2017年就开发了3DSensing技术,同步研发结构光方案和TOF方案,率先实现了结构光3DSensing模组和3DTOF模组的量产,是目前国内3DSensing模组的主力供应商。2020年上半年,欧菲光3DSensing业务实现快速增长,营业收入为17.63亿元,同比增长79.83%;出货量0.44亿颗,同比增长80.80%;综合毛利率为12.23%,同比增长12.53个百分点。半年报指出,3DSensing业务快速增长主要是因为国际大客户订单增多及3Dsensing产品在安卓市场渗透率提高。

随着5G时代的到来,虚拟现实有望成为移动终端领域的另一创新趋势,而虚拟现实的功能实现亦需要3D光学深度传感器的支持,从而将进一步带动3D光学深度传感器的发展。

为满足终端应用市场日益增长的消费需求,欧菲光拟加码3DSensing布局。今年6月份,欧菲光发布定增预案,募投项目包括高像素光学镜头建设、3D光学深度传感器建设以及高像素微型摄像头模组建设等。其中,3D光学深度传感器建设项目投资额为14.5亿元,预计达产后将形成年产5,800万颗3D光学深度传感器的产业规模,进一步扩展3Dsensing应用领域。

在智能手机领域,摄像功能创新是近2年品牌厂商追求竞争差异化的主要着力点之一:主摄像素不断提升、单机镜头数量持续增加以及 3D ToF、潜望式镜头等新型零组件陆续导入,在这一趋势下,手机单机镜头和摄像模组用量以及单一产品价值量均有所提升,从两方面促进了光学镜头和摄像模组行业整体市场空间的增长。据研究机构Market sand Markets发布的市场报告预计,2020年全球摄像头模块市场规模将达315亿美元,到2024年,该市场将增长至446亿美元,CAGR达7.2%。

近年来,欧菲光对摄像功能创新和技术演进方向有清晰的判断,实现了从单摄到双摄、多摄模组的升级,并凭借自主开发的AA对焦工艺、高自动化水平的产线和大规模量产能力,已成为行业内的双摄和多摄模组的主流供应商,摄像头模组出货量位列全球第一。2020年上半年研发完成了目前市面上最薄的潜望式连续变焦模组,模组尺寸仅有5.9毫米,创造了目前行业模组厚度新低,进一步彰显了欧菲光的创新实力。

2020年上半年,安卓客户摄像头模组实现营业收入117.12亿元,出货量为2.92亿颗,同比增长24.51%;综合毛利率11.08%,同比增长0.17个百分点;光学镜头产品实现营业收入3.64亿元(含对内自供摄像头模组部分),同比增长1.30%;出货量0.91亿颗,同比增长13.33%。

此外,在3D Sensing领域,欧菲光同步研发结构光方案和TOF方案,率先实现了结构光3D Sensing模组和3D TOF模组的量产,是目前国内3D Sensing模组的主力供应商。2020年上半年,欧菲光3D Sensing业务实现营业收入17.63亿元,同比增长79.83%;出货量0.44亿颗,同比增长80.80%;综合毛利率为12.23%,同比增长12.53个百分点。

在触控显示模组领域,欧菲光持续布局触控行业的新型技术,在柔性触控方面已具备Metal Mesh(金属网格)和AgNW(纳米银线)两种技术路线,并已获得多项相关专利。

综合以上事实可以发现,科技创新能力与技术成果转化带来的领先优势已经成为欧菲光经营发展中最显著的特征之一。

多元化产品布局 积极向产业链上游延伸

从整体的竞争格局来看,在微摄像头模组、指纹识别模组、触控模组等领域,国内企业在中低端产品市场竞争激烈,厂商众多,但是在中高端产品领域,由于行业技术壁垒较高,国内能够实现量产的厂商明显减少。其中,欧菲光在中低端产品夯实基础,并积极向产业链上游延伸,以高利润的新型产品打破现有产品的市场空间天花板,突破价格竞争日益激烈的局面,持续为其引入新的利润增长点。

目前,欧菲光横向打造影像模组、光学镜头、触摸显示模组、指纹识别模组、3D Sensing等核心产品系列,执行全系列产品策略,形成了种类丰富、系列齐全、分布合理、技术路径全面的产品结构。

其中,欧菲光具备高像素/多摄/3DSensing/ToF 模组先发优势,成为国内同时绑定华为、苹果两大手机寡头的摄像头模组企业,并与众多手机品牌客户建立了长期深度合作,客户结构合理,在产业生态环境中的地位不可替代。2020年,欧菲光计划扩大镜头产能,并进一步深入布局光学镜头的研发和制造,继续向产业链上游进行延伸。

同时,随着光学指纹识别产业链的逐渐成熟,供应链的进一步完善,屏下指纹识别应用规模将显著扩大。在全面屏趋势下,屏下指纹加速渗透,据灼识咨询报告,市场规模预计于 2023 年达到 170 亿元左右,18-23 年 CAGR106%。欧菲光目前已实现光学式和超声波式屏下指纹识别模组大规模量产,为国内手机厂商屏下指纹识别模组稀缺供应商。预计未来伴随着需求释放,欧菲光将开启屏下指纹识别新一轮快速增长。

在智能汽车业务领域,目前欧菲光已取得20余家国内汽车厂商的供货商资质,并积极进行国外汽车厂商的供应商资质认证。

随着光学行业景气度全面提升,摄像头、镜头、屏下指纹及 3D Sensing 仍将是智能机技术创新升级的重要方向,欧菲光作为光学龙头,在产品结构优化的同时积极定增扩产,2020年下半年业绩值得期待。