公司2015年前三季度实现营业收入2.07亿元，同比增长2.01%；实现归母净利润2,620万元，同比增长10.51%。

公司3Q单季度实现营业收入7,172万元，同比增长4.74%；实现归母净利润744.1万元，同比增长23.19%。

发展趋势继续巩固传统SMT产品。公司在巩固和深化广东市场领先地位的同时，积极推进在整个华东及福建地区的市场份额及影响力，从而提升在整个行业的综合市场竞争能力及市场占有率。

研发开拓高端机器视觉检测产品市场。虽然传统AOI检测设备销售遭遇激烈市场竞争，但公司三季度新推出了3DSPI等高端机器视觉产品（已经量产销售），且正在研发银浆线路自动光学检测系统（已经样机调试），将机器视觉检测业务线扩充到触摸屏行业，打开了成长空间（市场规模超过100亿）。

进军航空航天数字化柔性装配系统市场。进一步深化与南航等高校技术交流与合作，合作研发的新一代智能重载全向移动平台能够实现重载全向精密对接、转运等功能，有望成为航空航天柔性装配系统的核心基础装备。

盈利预测调整由于公司AOI产品市场竞争激烈，该业务营收下滑，我们分别下调公司2015/16年净利润28.7%、37.0%至0.36、0.42亿元，对应的EPS分别为0.30、0.35元。

估值与建议对应2015/16年P/E分别为120.5x、103.8x。目标价由78元下调至35元（虽然目前估值较贵，但是后续新产品想象空间较大；而且公司是“智能制造”概念标的，拥有一定的估值溢价，我们给予2016年100x的P/E），维持中性评级。

风险行业竞争加剧，新产品产业化进展较慢。